はじめに
株式を保有している企業の決算情報や企業のビジネスについて記載していこうと思います。ChatGPTなどAIを多用してます。情報が誤っている場合があります。必ず企業ホームページの情報をご確認ください。
また、気になるところだけ抜粋しています。細かい数値は原本をご参照ください。
簡易プロフィール
リオ・ティント（Rio Tinto PLC）は、英国を拠点とする鉱業及び金属会社である。【事業内容】主に人類の進歩に不可欠な材料の生産を行う。セグメントは、鉄鉱石、アルミニウム、銅、鉱物を含む。17の鉱山のネットワーク、4つの独立した港湾ターミナル、約2000キロメートルにわたる鉄道網を含む鉄鉱石資産の統合ポートフォリオを運営する。アルミニウム事業は、ボーキサイト鉱山、アルミナ精錬所、アルミニウム製錬所を含む。ボーキサイト鉱山はオーストラリア、ブラジル、ギニアにある。銅セグメントは、銅、金、銀、モリブデン及びその他の副産物の採掘と精製、シマンドゥ鉄鉱石プロジェクトと共に探鉱活動を行う。鉱物セグメントは、カナダの鉄鉱石会社とともに、ホウ酸塩、二酸化チタン原料等の製品を扱う事業を含む。その事業は、ダイヤモンドの採掘、選別とマーケティング及びリチウム探査も含む。
決算情報
会長の声明
2022年、リオ・ティントは強力な財務結果を再び達成し、運営中の事故死をゼロに抑えました。これを評価して、取締役会は最終配当金として225米ドルセント（2021年: 417米ドルセント）を推奨し、今年の株主に宣言される総配当金額は80億ドルになります。 より広く言えば、ヤコブ・スタウショルム氏と彼のエグゼクティブチームは、困難な時期を乗り越え、グループが選ばれるグローバルな鉱業会社になるための基盤を築いてきました。 まだまだやるべきことがあります。私たちは、次の4つの主要な目標に取り組み続ける必要があります。すなわち、最高の運営者になること、非の打ちどころのない環境、社会、ガバナンス（ESG）の資質を持つこと、開発で卓越すること、そしてグループの社会的な許可を強化することです。 特に、運営パフォーマンスの一貫性を向上させるために努力を続けなければなりません。今年、将来の成長プロジェクトの健全なパイプラインを確保しました。オユートルゴイ（ターコイズヒル少数株主の買収に成功）、ローズリッジ、リンコン、そしてウェスタンレンジの代替プロジェクトなどが含まれます。これらは今後成功裏に開発される必要があります。同時に、シマンドゥ、レゾリューション、ヤダールなどの他の重要な成長プロジェクトを実現するための努力を続ける必要があります。 最後に、私たちは重要な文化とリーダーシップの変革を確立することに集中する必要があります。これらは戦略的目標を達成し、私たちが見たい未来の組織を創造するための重要な要素です。
私が議長として参加して以来、私は世界中のサイトやハブオフィスを訪れ、組織のあらゆるレベルの従業員と交流してきました。エンジニアから経済学者、生態学者から探検家まで、才能の質には驚かされています。私が出会った全ての人々に共通する特徴がありました。それは、より良い働き方を見つけるための集中と、イノベーションを成し遂げる決意です。 電気自動車と再生可能エネルギーへのシフトには、社会の脱炭素化のためにより多くの銅、アルミニウム、リチウム、高品質な鉄鉱石が必要ですが、新しい鉱山の開発はますます困難になっています。この将来の開発で卓越するためには、強化された社会的な許可と非の打ちどころのないESGの資質を持つパートナーシップを求める必要があります。戦略的には、適切な機会を利用するために長期的な視野を持つ一方で、短期的な機会とリスクを鋭く見極める必要があります。 世界のエネルギー転換に必要な材料を供給する一方で、私たちは2030年までに自社の排出量を50％削減し、2050年までにゼロにすることを目指しています。これは困難な目標ですが、私たちは達成する決意を持っています。私たちは、既存の運用を脱炭素化し、グリーンエネルギーを確保するための様々なイニシアチブやパートナーシップを通じて、これを実現しています。また、低炭素ソリューションの開発を支援し、顧客が自身の目標を達成するのを助けるために、自社の目標を達成するための取り組みも行っています。 世界中で400万ヘクタール以上の土地にアクセスできる私たちは、自然な気候変動対策を大規模に実施することを目指しています。また、水の管理、種の保護、土地の再生においても、環境のリーダーとなる機会があります。これらは私たちが改善を推進することで、重要な社会的な利益や地域の利益をもたらす領域です。
戦略的背景
シナリオアプローチ 私たちは、グローバルなシナリオを戦略と資本配分のプロセスで使用し、代替のマクロ経済の設定下でポートフォリオと投資の意思決定をストレステストします。シナリオのフレームワークは、二つの主要なマクロレベルのビジネス懸念に焦点を当てています：世界経済成長の速度と気候行動の軌道。これらは、世界の地政学とガバナンスの影響を強く受けます。 気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）の推奨事項に従い、中心の参照ケースとなる商品の予測と評価には、私たちの2つの主要なシナリオ（競争力のあるリーダーシップと分断されたリーダーシップ）の組み合わせに基づいています。これらは、重要な会計の見積もりを導き出すために使用され、減損テストの入力データとして含まれます。また、生産単位の残存経済寿命、減価償却、割引、閉鎖および修復の備忘録の推定にも使用されます。詳細は、財務諸表の「グループへの気候変動の影響」セクション（152-155ページ）で提供されています。 私たちは、ポートフォリオへの潜在的なリスクを評価するために、追加のシナリオ（パリ協定の目標に沿った大胆な目標と一致するアスピレーショナルリーダーシップシナリオを含む）を使用して意思決定をストレステストしています。 私たちの2つの主要なシナリオ 競争力のあるリーダーシップは、2030年以降の高い成長と強力な気候行動の世界を反映しており、政策と競争力によって変革が推進されます。積極的な改革環境は、ビジネスイノベーションを促進し、投資と生産性を向上させるのに役立ちます。これにより、グローバルGDPは近年の歴史的な水準に近い成長を続け、インドや他の発展途上国からの貢献が増えます。 分断されたリーダーシップは、無効な政策と社会的・地政学的な緊張によって経済成長と気候行動が制約される世界を表しています。この世界では、新技術への投資が減速し、そのグローバルな採用は非常に不一致です。これに加えて、より大きな気候の損害があり、長期的な生産性成長が弱まります。
エネルギー転換と気候行動
気候変動に取り組むための世界的な取り組みは続いていますが、政府や企業による長期的な公約は、地球温暖化を工業化以前の水準よりも1.5°C以下に抑えるために必要なものにはまだ及んでいません。これに対応し、社会的な要求の増加に直面して、政府は低炭素経済の発展を支援するための新たな政策を策定しています。これには、米国のインフレ削減法（IRA）やEUの炭素国境調整メカニズム（CBAM）が含まれます。 電化および再生可能エネルギーへの促進策は、リチウム、銅、アルミニウム、高品位鉄鉱石など、いくつかの商品の需要を支えるでしょう。政府の介入は、商品の軌道において従来の市場力と同様に重要になりつつあり、プロジェクトの経済性や地域の価格プレミアムに重要な影響を与えるでしょう。新たな政策は、新たな鉱山プロジェクトの奨励や、鋼鉄やアルミニウム生産に必要な大規模な再生可能エネルギーや補強ソリューションの展開を加速するのに役立つことがあります。
地政学的な緊張と世界的な供給の混乱
COVID-19と継続する地政学的な問題の相乗効果により、世界の商品やサービスの供給に大きな混乱が生じています。ロシアとウクライナの戦争の勃発により、化石燃料やいくつかの金属の価格の極度な変動が生じ、一部の管轄区域での記録的なインフレに寄与しました。持続可能なエネルギー危機や経済の減速に対する懸念が高まる中、世界的な制度への信頼が低下し、一部の地域ではグローバリゼーションに対する反発が高まっています。さらに、エネルギー供給の問題に取り組む一方で気候変動に対処しようとする新しい気候政策に関して、地域の緊張が増しているのを目撃しています。 サプライチェーンの混乱は、鉄鉱石、アルミニウム、銅、ニッケルなどのいくつかの主要製品の価格を支えてきました。ロシアが主要なグローバルサプライヤーである鉄鉱石、アルミニウム、銅、ニッケルを含む製品の価格です。しかし、鉱業部門はエネルギーコストの増加や移動性や調達の課題の増加など、逆風に直面しており、ほとんどの商品においてマージンに圧力をかけています。地政学的な緊張は、重要な鉱物の供給に対する懸念をさらに悪化させ、政府が多様化と国内供給のための新しいプロジェクトを支援しようとする姿勢が高まっています。
顧客の要求の進化
顧客は購買行動においてよりESG意識が高まっており、炭素フットプリントを含む生物多様性、水消費量、廃棄物生成、社会的な影響など、さまざまな持続可能性のテーマを考慮しています。これにより、透明性、持続可能性、循環型のバリューチェーンへの全体的なシフトが推進されています。 鉱業会社は、ESG指標を改善し、新たな顧客やパートナーを引き付けるために、さまざまなステークホルダーと密接に連携する必要があります。リサイクルは重要な機会であり、金属サプライヤーが低炭素な主要製品に高度に持続可能なリサイクル材料を補完することで、顧客に対して独自の商業的提案を作り出すことができます。自然に基づくソリューションは新たな収益の源を提供するだけでなく、コミュニティに機会を提供し、排出量をゼロに向けて推進することもできます。
ビジネスモデル
私たちの価値創造能力は、資産の品質、人材の能力、運営と持続可能性のパフォーマンス、革新的なパートナーシップ、そして資本配分の厳格さによって支えられています。
1.探索と評価
私たちは、鉱物や金属の潜在的な源を見つけるために世界で最も先進的な探査技術を使用しています。顧客やコミュニティのニーズを理解した上で、新しい商品や製品について考慮しています。また、将来の社会的および環境への影響やポートフォリオの多様性とバランスにも配慮しています。 低炭素転換を戦略の中心に置きながら、エネルギー転換に必要な商品に対する探査の取り組みを継続する予定です。また、循環経済や緑のエネルギー生産における新たな機会も評価しています。
2.開発とイノベーション
私たちは、世界が必要とする材料を提供するためのより良い方法を見つけながら、事業を成長させることを目指しています。新しい鉱山開発や加工オプションを開発する一方で、生産性の向上、資本の効率化、新たな収益機会の開拓、環境と社会のパフォーマンスの向上を支援するために、研究開発プロジェクトにも投資しています。私たちのネットゼロの目標の達成には新たな技術が必要であり、私たちは価値チェーンの参加者と協力して、より環境に優しい生産経路の開発を加速させる取り組みを行っています。 私たちは安全性、潜在的な収益、長期的な価値、持続可能性に焦点を当てて機会を開発しています。政府、コミュニティ、顧客、サプライヤーなど、ますます広がるステークホルダーのネットワークと連携し、理解力、能力、そして最終的には新たなプロジェクトの開発と運営の能力を拡大しています。
3.採掘と加工
私たちは、資産間でのベストプラクティスを共有し、安全で生産性が高く、環境に配慮した運営パフォーマンスをサポートしています。 私たちの運営活動は、地域経済に貢献することで地域経済に利益をもたらしています。具体的には、訓練やスキル開発、雇用創出、税金やロイヤルティ、地元企業との契約、社会的・地域への投資などが含まれます。また、私たちは、国家や地域の開発計画と調和した形で、私たちの拠点となる地域の経済多様化を支援し、私たちの活動が終了した後もホストコミュニティが繁栄できるよう役割を果たしています。私たちの目標は、2050年までに運営活動のネットゼロの炭素排出を実現することです。 ビジネスパートナーや従業員、コミュニティ、環境を理解し尊重することにより、私たちはすべてのステークホルダーに対して持続可能な価値を創造することができます。
4.市場と提供
私たちは、市場と顧客のニーズに合わせて製品を展開しています。私たちの鉱物や金属は、エネルギー転換を可能にするために必要不可欠であり、電気自動車からスマートフォン、摩天楼まで、さまざまな日常製品に使用されています。ネットゼロへの移行により、銅、リチウム、アルミニウム、高品質な鉄鉱石などの材料への追加的な需要が生まれるでしょう。私たちは、これらの商品の成長を支援しながら、顧客の脱炭素化を支援する新しい技術や製品を開発していきます。
5.再利用と再生
私たちは、鉱山や加工活動が終了した後にポジティブな遺産を残すように、資産を設計し運営することを目指しています。閉鎖に近づいている施設の利害関係者（先住民、政府、従業員、ホストコミュニティなど）と関わり、計画に積極的に参加させています。 私たちの各施設には、毎年見直される復元計画があります。将来を考慮した計画と運営は、安全で責任ある収益性の高いビジネスを運営するために欠かせません。
将来の採掘
鉄鉱石：ピルバラの既存鉱区
中長期的に、ピルバラのシステム容量は345〜360百万トン/年の範囲内で維持されます。この範囲を満たすためには、次の置き換え鉱山の承認と開発が必要です。
既に建設の初期工程が開始されているウェスタンレンジ（グレーターパラバードゥ）をはじめ、今後5年間に実施される主要プロジェクトには、ホープダウンズ1（ホープダウンズ2およびベデッドヒルトップ）、ウェストアンジェラス、グレーターナムルディ、ブロックマン4（ブロックマンシンクライン1）などがあります。私たちは、新しい鉱山プロジェクトの承認を進めるために、地域のコミュニティ、伝統的な所有者、政府と緊密に連携しています。
鉄鉱石：ローズリッジ
10月に、リオ・ティント（50%）とライト・プロスペクティング（50%）は、東ピルバラのローズリッジプロジェクトをカバーする合弁事業を近代化することで合意し、リオ・ティントの鉄道、港湾、電力インフラを活用した開発の道筋を提供しました。ローズリッジには、平均品位62.3％の高品位鉄鉱石の総資源量である58億トンが含まれています。プロジェクトの総資源量は、61.6％の平均品位であり、ピルバラの既存リソースベースの約3分の1を占めます。将来のプロジェクト研究を支援するためのリソースドリリングプログラムが現在進行中です。
参加者は、リオ・ティントが実施するマグニチュードスタディを開始しました。このスタディでは、関連する承認を受けることにより、2020年代末までに最初の工場容量を最大年間4000万トンまで達成する可能性を検討します。ローズリッジのマグニチュードスタディは、2023年に完了する予定です。
鉄鉱石：シマンドゥ
シマンドゥ鉄鉱石プロジェクトは、ギニアにおける世界最大級の未開発の高品位低不純物鉄鉱石鉱床を含んでおり、鉄鋼メーカーが炭素排出を削減するために需要が高まっています。シマンドゥは、高品位のカナダ鉄鉱石会社の製品を補完し、ピルバラブレンド™の魅力を長期的にサポートすることで、私たちの強力な鉄鉱石ポートフォリオを多様化させる予定です。
プロジェクトインフラの共同開発に向けた交渉は、2022年12月に、シンファー合弁会社、宝武、ウィニングコンソーシアムシマンドゥ（WCS）、ギニア政府との間で非拘束的な覚書（Term Sheet）の署名によりさらに進展しました。この覚書により、2022年7月27日に「ラ・コンパニ・デュ・トランスギニアン」が設立された後の共同開発原則がさらに確立され、株主協定、コスト見積もり、規制当局の承認を確保するための重要な次のステップとなります。これにより、鉄道および港湾施設の共同開発を進めることが可能になります。
リチウム：リンコン
2022年3月に、アルゼンチンのサルタ州にあるリンコンリチウムプロジェクトの買収を完了しました。年間3000トンのキャパシティを持つ小規模なスタータープラントの開発が進行中です。
2022年7月に、全体規模の運用をサポートするための投資として1億4000万ドル、早期工事として5400万ドルの投資を承認し、探査および評価費用として経費化される予定です。1次キャンプ施設の建設活動が進み、250人分の部屋が完成しました。滑走路の許可も受け取り、請負業者も動員。
銅：レゾリューション
レゾリューション銅プロジェクトは、アメリカ合衆国アリゾナ州の銅三角地帯に提案されている地下銅鉱山です。これは、アメリカの銅需要の25%を供給する可能性を持っています。
米国林野局は、最終環境影響声明の進展および土地交換に必要な措置の完了に向けた作業を継続しています。また、公式協議プロセスに参加している連邦認定のいくつかの先住民族部族とのパートナーシップについての議論を進めています。
銅：ウィヌ
2017年末に、西オーストラリア州パターソン地域で銅・金の鉱床を発見しました。2021年には最初の指示鉱床資源を報告しました。計画された経路は当初予想よりも時間がかかる見込みであり、規制および他の必要な承認に依存しています。
私たちは、地元のトラディショナルオーナーであるマルツ族とニャングマルタ族との関係を強化し、合意形成を進めています。計画された掘削、現地調査、研究活動は続いており、規制および他の必要な承認申請の前に、開発経路を強化しています。
アルミニウム：ELYSIS
ELYSISは、Alcoaとの合弁企業であり、Apple、カナダ政府、ケベック政府の支援を受けて、アルミニウム精錬プロセスからすべての直接的な温室効果ガスを排出しない画期的な不活性陽極技術の開発を進めています。
最初の商業規模のプロトタイプセルの建設がアルマ精錬所で進行中であり、2023年に稼働する予定です。ELYSISは、2024年からその技術を導入し、二酸化炭素を排出しない大量のアルミニウムの生産を実現することを目指しています。
財務指標
| 項目 | 2022年 | 2021年 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| 営業活動による純現金流入（百万ドル） | 16,134 | 25,345 | (36)% |
| 固定資産および無形資産の購入（百万ドル） | 6,750 | 7,384 | (9)% |
| フリーキャッシュフロー3（百万ドル） | 9,010 | 17,664 | (49)% |
| 連結売上高（百万ドル） | 55,554 | 63,495 | (13)% |
| 基礎となるEBITDA3（百万ドル） | 26,272 | 37,720 | (30)% |
| リオ・ティントの所有者に帰属する税引き後利益（純利益）（百万ドル） | 12,420 | 21,094 | (41)% |
| 基礎となる一株当たり利益（EPS）3（米セント） | 819.6 | 1,321.1 | (38)% |
| 普通株式配当（米セント） | 492.0 | 793.0 | (38)% |
| 特別配当（米セント） | — | 247.0 | (100)% |
| 一株当たり総配当（米セント） | 492.0 | 1,040.0 | (53)% |
| 純（負債）/現金3（百万ドル） | (4,188) | 1,576 | — |
| 資本運用利益率（ROCE）3 | 25% | 44% | — |
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